BVK: Private Equity-Aktivitäten stabilisieren sich

Im dritten Quartal 2010 erreichten die Private Equity-Investitionen in Deutschland 1,02 Mrd. € in 388 Unternehmen, was einem Zuwachs von mehr als einem Drittel im Vergleich zum Vorquartal (0,74 Mrd. €) entspricht. Auch das Ergebnis des Vergleichsquartals des Vorjahres (0,78 Mrd. €) wurde deutlich übertroffen. Dies geht aus der heute vom Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) veröffentlichten Statistik für den deutschen Private Equity-Markt im dritten Quartal 2010 hervor. Damit hat der deutsche Private Equity- Markt seine stabile Entwicklung der letzten Quartale untermauert. Nachdem der Markt im ersten Halbjahr 2009 noch durch die Finanz-und Wirtschaftskrise nahezu zum Erliegen gekommen war, konnte das Investitionsniveau seit nunmehr fünf Quartalen wieder deutlich gesteigert werden.

"Wir erleben eine nachhaltige Stabilisierung nach den Einschnitten durch die Finanz- und Wirtschaftskrise", kommentiert BVK-Geschäftsführerin Dörte Höppner die aktuellen Marktzahlen. Im bisherigen Jahresverlauf summierten sich die Investitionen hierzulande auf 3,31 Mrd. € bei 938 Unternehmen und übertrafen damit nicht nur das Vergleichsergebnis des Vorjahres (1,48 Mrd. €), sondern auch die Investitionen des gesamten Jahres 2009 in Höhe von 2,74 Mrd. €. Allerdings waren die Private Equity-Aktivitäten im Vorjahr aufgrund der Turbulenzen in der Wirtschaft deutlich eingebrochen, was den Investitionssprung relativiert.

Von den Gesamtinvestitionen des dritten Quartals entfielen mit 0,60 Mrd. € annähernd 60 % auf Buy-Out-Transaktionen. Sie lagen um die Hälfte über dem Vorquartalsergebnis (0,40 Mrd. €) und übertrafen auch das Volumen des Vorjahresquartals (0,49 Mrd. €). Die Zahl der erfassten Transaktionen blieb mit 23 dagegen unverändert gegenüber dem Vorquartal. Nachdem die Venture Capital-Investitionen im zweiten Quartal kräftig angestiegen waren (153 Mio. €), konnte diese positive Entwicklung im abgelaufenen Quartal nicht fortgesetzt werden. Mit 126 Mio. € fielen die Venture Capital-Investitionen wieder auf das Niveau des ersten Quartals (122 Mio. €).

Im bisherigen Jahresverlauf beliefen sich die Venture Capital-Investitionen in Deutschland auf insgesamt 0,40 Mrd. €, was annähernd auf dem Vorjahresniveau (0,43 Mrd. €) liegt. Deutliche Zuwächse verzeichneten dagegen sowohl die Buy-Out-Investitionen, die sich von 0,69 Mrd. € auf 1,80 Mrd. € nahezu verdreifachten, als auch die Minderheitsbeteiligungen (Growth, Turnaround, Replacement), die von 0,35 Mrd. € auf 1,12 Mrd. € anstiegen.

"Beteiligungskapital hat sich als Finanzierungsform in der Finanz- und Wirtschaftskrise bewährt", so Dörte Höppner. "Deutsche Unternehmen wollen wachsen. Dafür brauchen sie Kapital. Die Beteiligungsbranche kann dieses Kapital zur Verfügung stellen. Wir rechnen deshalb auch weiterhin mit einer regen Nachfrage." Nicht zuletzt die konjunkturelle Erholung und der steigende Kapitalbedarf der Unternehmen haben die diesjährigen Private Equity- Investitionen das Ergebnis des Jahres 2009 deutlich übertreffen lassen. Sollte sich die bisherige Entwicklung fortsetzen, dürfte am Ende des Jahres ein Investitionsvolumen von 4 bis 4,5 Mrd. € zu Buche stehen. "Dies hängt aber auch davon ab, ob es zum Jahresende noch größere Transaktionen geben wird", schränkt Dörte Höppner ein. Trotz der erfreulichen Erholung bedeutet dies jedoch immer noch eine Halbierung gegenüber dem Jahr 2008, als 9,28 Mrd. € in Deutschland investiert wurden.